Merkez Bankası Faiz İndirim Döngüsünü Sürdürüyor: Ekonomik Gelişmeler ve Beklentiler
Merkez Bankası Faiz İndirim Döngüsünü Sürdürüyor
Merkez Bankası’nın yılın ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 45’e indirdi. Böylece faizde iki ayda toplam 500 baz puanlık indirim yapılmış oldu. Süreç devam edecek. Piyasalar, aralık ayında başlayan faiz indirim sürecinin bu toplantıda da devam edeceğine kesin gözüyle bakıyordu.
Aralık ayında 22 aylık aranın ardından TCMB faizi 250 baz puan düşürerek yüzde 50 seviyesinden yüzde 47,5 seviyesine çekmişti. Bu indirimle birlikte faizde düşüş döngüsünün devam edeceği işaret edilmiş oldu. TCMB, politika metninde verdiği mesajla aylık enflasyon seyrinden ziyade yıllık enflasyon hedefine odaklanmış görünüyor.
Politika Metninde Verilen Mesajlar
TCMB, ocak ayı enflasyonuna vurgu yaptı. Ocak ayı ücret artışlarının yaşandığı bir ay olurken, artışlarda geçmiş enflasyon verilerinin ağırlığı hissediliyor. Bu durum, politika metnine yansıdı. Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken, öncü verilerin ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret ettiği belirtildi.
TCMB, bu gelişmede zamana bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek hizmet kalemlerinin öne çıktığını vurguladı. Temel mal enflasyonunun görece düşük seyrettiğini ifade eden TCMB, son çeyreğe ilişkin göstergelerin yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu belirtti.
Karar Metninde Sıkı Para Politikası Vurgusu
TCMB, bu metinde daha şahin bir duruş sergiledi. Faiz indirim sürecinin enflasyon beklentilerini bozmasını engelleme kararlılığını kuvvetli cümlelerle vurguladı. Para politikasındaki kararlı duruşun; lirada reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtasıyla dezenflasyon sürecini güçlendirdiğini söyledi.
Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikasının sürdürüleceğini taahhüt eden TCMB, bu doğrultuda politika faizinin; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceğini belirtti.
Ek Sterilizasyon Mesajı ve Likidite Yönetimi
TCMB, metinde verdiği mesajla likiditedeki yüksek seyrin azaltmak için ek adımlar atabileceğinin sinyallerini verdi. Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler durumunda parasal aktarım mekanizmasının ilave makroihtiyati adımlarla destekleneceğini ifade etti.
Sterilizasyon araçlarının ek tedbirlerle kullanılmaya devam edileceğini söyleyen TCMB, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğini dile getirdi.
2025 Yılı Toplantı Takvimi
Bu yıl, geçmiş yıllardan farklı olarak Merkez Bankası toplamda 8 toplantı yapacak. Yayınlanan takvime göre, TCMB Para Politikası Kurulu şubat, mayıs, haziran ve kasım aylarını pas geçecek. 2025’in ilk toplantısını gerçekleştiren Merkez Bankası, ikinci toplantısını 6 Mart’ta yapacak.
Toplantı bazlı yaklaşımın benimsenmesi, kararların öngörülebilir ve veri odaklı olmasını sağlayacak. Kurul, kararları öngörülebilir, veri odaklı bir çerçevede alacak. Bu durum, piyasalarda güvenin artmasına katkı sağlayabilir.
