2025 Yılına Kadar Sürecek Faiz İndirimleri ve Ekonomik Etkileri
2025 Yılına Kadar Sürecek Faiz İndirimleri ve Ekonomik Etkileri
Merkez Bankası’nın yılın son toplantısında aldığı kararla başlayan faiz indirimleri süreci, 2025 boyunca devam edecek. Bu durum, ekonomide yeni bir döngü yaşanmasına ve paranın yeni adresler aramasına yol açacak.
Haziran 2023-Mart 2024 döneminde yüzde 8,5’ten yüzde 50’ye yükseltilen politika faizi, sekiz aydır bu düzeyde tutulmuştu. Bu durum, ekonomide üretimi geriletirken, piyasadaki fonların mevduat başta olmak üzere TL cinsi finansal yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştu. Ekonomi çevrelerinden gelen indirim yönündeki talepler giderek artmıştı.
Faiz İndirimlerinin Başlangıcı
Merkez Bankası, 26 Aralık toplantısında 22 ay sonra ilk kez faiz indirimine gitti. Dokuz aydır yüzde 50’de tuttuğu politika faizini yüzde 47,5’e çekti. Bu karar, 250 baz puanla başlayan ilk adım olarak değerlendirildi. Piyasa göstergelerinde volatil bir seyir gözlenmemekle birlikte, sürecin devamında piyasaları nasıl etkileyeceği merak konusu oldu.
Faiz düzeyindeki değişimler, yatırım araçları arasındaki fırsat maliyetini değiştiren başlıca faktör olarak öne çıkıyor. Yüksek faiz döneminde cazip getirili riskli araçlar tercih edilirken, düşük faiz koşullarında yatırımcılar risk alarak başka araçlara yöneliyor. Bu durum, TL mevduatta çözülme yaşanacağına dair genel bir kanı oluşturuyor.
Borsa’ya Beklenen İlgi Artışı
Faiz indirimleri sürecinin başlamasıyla birlikte, paranın yeni rotası konusunda Borsa öne çıkıyor. BIST 30 ve BIST 100 endeksleri bünyesindeki şirketlerin hisseleri, faiz indirimiyle birlikte kısa ve uzun vadede artış gösterebilir. Şirketlerin borçlanma maliyetlerinin düşmesi, kârlılık beklentilerini artıran bir faktör olarak değerlendiriliyor.
Uzmanların öngörüsüne göre, yeni süreçte perakende, teknoloji, gayrimenkul ve temettü veren hisseler en fazla rağbet görecek. Bu sektörlerdeki hisselerin cazibesi, faiz indirimleriyle birlikte artacak. Yatırımcıların Borsa’ya yönelmesi bekleniyor.
Altın ve Döviz Yatırımları
Faiz indirimlerinin, altına yönelik yatırımcı ilgisini artıracağı öngörülüyor. Azalan faiz getirisi nedeniyle yatırımcılar, TL mevduattaki birikimlerini çözerek değer saklama aracı olan altına yöneliyor. Küresel piyasalarda dolar üzerinden fiyatlanan altında, kurdaki yukarı yönlü hareketler de fiyatı etkileyen bir faktör olarak öne çıkıyor.
Döviz talebinde kayda değer bir artış yaşanması, kurun yükselmesine neden olabilir. Yüksek kredi faizleri nedeniyle konut sektöründe yaşanan durgunluk, faiz indirimi sürecinin başlamasıyla canlanmaya dönüşebilir. Ancak kredi faizlerinin düşmesi, konut fiyatlarında olası bir yükseliş yaratabilir.
Merkez Bankası’nın Faiz Politikası
Merkez Bankası’nın belirlediği bir hafta vadeli repo işlemlerinde uygulanan faiz oranı, ekonomi çevrelerinde “politika faizi” olarak adlandırılıyor. Faiz silahı, enflasyonla mücadelede temel politika aracı olarak kullanılıyor. 250 baz puanla başlayan indirim sürecinin 2025 yılı sonunda hangi düzeye ineceği, ekonomideki aktörleri yakından ilgilendiriyor.
Merkez Bankası, indirim sürecinde para politikasında sıkılığın korunacağı vurgusunu yapıyor. Aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı düşüş sağlanana kadar sıkı para duruşunun sürdürüleceği belirtiliyor. Bu durum, her toplantıda indirim çıkmayabileceği anlamına geliyor.
